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东北证券--国防军工行业:行业基本面大幅改善预期持续强化 板块

编辑:admin 日期:2021-11-22 09:47 分类:星声星语 点击:
简介:1、 板块回顾 本周申万国防军工指数下跌 12.23%,上证综指下跌 3.43%,创业板指下 跌 6.83%,沪深 300指数下跌 3.91%,国防军工板块涨幅在 28个申万一 级行业中排名倒数第一。 截止至周五收盘,申万军工板块 PE(TTM)为 59.36倍,各子板块中航天装备板块为 88

  1、 板块回顾 本周申万国防军工指数下跌 12.23%,上证综指下跌 3.43%,创业板指下 跌 6.83%,沪深 300指数下跌 3.91%,国防军工板块涨幅在 28个申万一 级行业中排名倒数第一。 截止至周五收盘,申万军工板块 PE(TTM)为 59.36倍,各子板块中航天装备板块为 88.29倍,航空装备为 75.37倍, 地面兵装为 41.31倍,船舶制造为 31.35倍。

  2、 军工行业基本面大幅改善预期持续强化,超配军工正当时 截至 1月 30日, 36家公司发布 2020年业绩预告或业绩快报,其中中航 沈飞、洪都航空600316)、国睿科技600562)、振华科技000733)、宏达电子300726)、火炬电子603678)、鸿远电 子、爱乐达300696)、中简科技300777)、盟生电子和北摩高科002985)等标的实现 40%以上较高 增长,其中振华科技、宏达电子、火炬电子和鸿远电子603267)等上游元器件企 业增速大超预期,作为军工行业景气度先期指标,充分验证了军工行业 的高景气度,行业基本面大幅改善预期持续强化。预计“十四五”期间 武器装备有望大规模放量,将带动军工板块景气度持续提升,超配军工 正当时。

  3、 板块行情远未结束,板块短期调整主要受市场流动性收紧影响所致 本周申万军工板块指数下跌 12.23%,在 28个行业中排名倒数第一,主 要受市场流动性收紧影响所致。 本轮军工行情是由行业基本大幅改善预 期驱动的,有别于以往军工主题性炒作行情,“十四五”期间武器装备放 量有望带动军工行业实现 3-4年中高速增长,行业景气度将持续提升, 业绩不断兑现有望支撑军工板块走出长牛行情。

  4、 本周重点推荐: 1)业绩率先兑现并有望不断超预期的上游元器件赛道, 重点推荐振华科 技和宏达电子。 2)技术壁垒高和军民两用空间广阔的新材料赛道, 重点推荐中航高科600862)、 中简科技和菲利华300395)。 3)竞争优势明显且具有稀缺性的武器装备总体, 重点推荐航发动力600893)和中 航沈飞。 4) 重视景气度大幅提升的成飞产业链, 重点推荐利君股份002651)、西菱动力300733) 和光韵达300227)。 风险提示: 军品订单释放和交付不及预期;业绩增长不及预期。

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